本年以来，固收类基金的投资热度居高不下，不外，面对全市集卓越4000只固收基金，怎么作念好投资采选呢？近期，长城基金联袂韭圈儿，共同酌量了《稳住别浪，固若长城——固收基金进阶宝典》，在此基础上，咱们启动了“固若长城”系列内容陪同，详备拆解宝典学问干货，但愿与您共同探索固收基金投资玄妙，助力家庭财富确立之船行稳致远！
敬佩历程前边的先容，寰球仍是对固收类基金有了愈加深切的了解。归根结底，其实投资者更善良的是，何如才智挑选出适当我方的固收类基金呢？这一期，咱们就来聊聊怎么通过定量、定性的选基花式，匡助寰球快速定位~
定量筛选的三类办法
定量筛选，是选基金的重要关节之一，即通过不雅察一系列的数据办法，评估基金在不同维度的阐述，从而优中选优。固收类基金的定量办法种类繁密，读懂它们尤为遑急，底下几张图为寰球梳理了一些常见的定量办法。
虽然，这样多定量办法，很难一一分析。浅薄来看，咱们可以分袂为收益类、风险类、风险收益性价比三类办法，来对固收类基金进行评价。
l 看收益类办法
通过收益类办法选基金的花式许多，相比常用的如“4433”基金筛选法：
第一个4：采选近一年功绩在同类基金中排行前1/4的基金
第二个4：采选近两年、三年、五年功绩在同类基金中排行前1/4的基金
第一个3：采选近6个月功绩在同类基金中排行前1/3的基金
第二个3：采选近3个月功绩在同类基金中排行前1/3的基金
上头这4个设施基本兼顾了基金在短中永恒不同时间维度的阐述。以上捕快时刻并非一成不变，投资者可以自行设定，比如看中永恒功绩也可以拉长到近7年、10年。不外，这种花式也有一定的局限性，比如在不同时间节点选出来的基金互异可能很大，这和畴昔一段时刻的市集格调联系。
除了关注基金的收益情况外，还要关注收益的厚实性。投资胜率等于用来不雅察基金收益厚实性的遑急办法，可以清爽为购买基金并持有一定时间后盈利(或卓越基准)的概率，即基金取得正收益的周期所占的比例。举个例子，比如某只基金开首存续了一年，其中有6个月盈利了，那该基金的投资月度胜率等于50%。但需要防范的是，胜率仅代表过往盈利的可能性，不代表畴昔实际阐述，且无法揣测收益的高下，因此在采选基金时咱们要综合接头胜率和收益率。
l 看风险类办法
基金的风险限度才智亦然咱们要点不雅察的对象，最常用的办法是最大回撤和年化波动率。
肛交颜射最大回撤关注的是下行风险，用来揣测一只基金在特定时刻区间内可能亏欠的最大幅度。不雅察这个办法，投资者可以约莫了解在最不利的情况下我方可能靠近的损失，面对市集波动时就会愈加淡定的感性。需要防范的是，在相比不同居品的最大回撤时，应该尽可能地保持时刻区间一致，才相对具有可比性。
年化波动率是指基金投资收益率在一年内的波动进程，反应了投资的不细目性和风险性。年化波动率越高，证明投资收益率的变动幅度越大，风险越高；反之，年化波动率越低，则代表基金收益率波动越拖沓，风险也可能更小。想要领有愈加致密的持有体验，优先采选那些年化波动率较低的基金。
l 看风险收益性价比办法
除了单项不雅察收益和风险外，咱们还可以将两者斡旋起来评估固收类基金的风险收益性价比。浅薄来说，等于在风险相似的情况下，选收益更大的；在收益相似的情况下，GEGEGAN选风险更小的。其中，相比常用的办法包括夏普比率和卡玛比率。
夏普比率用于形色收益和波动之间的关系，可以揣测基金每承担一单元的波动，能换来些许薪金，其计较公式是：夏普比率=(基金年化收益率-无风险收益率)/年化波动率。卡玛比率形色的则是收益和最大回撤之间的关系，即每承担一单元的最大回撤，能换来些许薪金，其计较公式是：卡玛比率=(基金年化收益率-无风险收益率)/最大回撤。
不丢脸出，两者的互异仅在于分母不同，夏普比率和卡玛比率越大，证明基金的收益风险性价比越高。一般而言，夏普比率和卡玛比率在2以上的，等于性价比中上的基金了。
定性分析的三大维度
在定量分析的基础上，咱们还要接头那些不易量化的成分，这时候便需要借助定性分析。咱们可以从基金司理、基金居品和基金公司三个维度脱手分析。
l 看基金司理
常有东说念主说，买基金等于买基金司理。想要深切了解基金司理的情况，咱们可以从投资理念、历史功绩、处事配景等多方面综合分析，采选适当我方的基金司理。
关于固收类基金司理来说，可以要点关注他们的久期偏好、信用下千里等情况。尤其是要警惕过度信用下千里的风险，一朝持仓债券出现背约，基金净值可能出现“断崖式”下落。
历史功绩可以反应出基金司理的守护水平。但短期收益数据很难体现真实水平，咱们更应该关注其永恒功绩阐述，能否永恒跑赢基准，这磨真金不怕火了基金司理择时才智、财富确立才智以及面对市集下落的应变才智。另外，还可以关注基金司理所投资的标的是否与其也曾就读的专科关系，或者在关系专科的公司是否有过任职经历。
l 看基金居品
关于固收类基金，咱们可以通过检察基金如期论说来取得其具体持仓，关注其对各券种果然立情况，会愈加明确基金的投阅历调、主要的收益和风险来源。此外，也要关注不同券种确立比例的变化，来了解基金司理的投资战略和想路是否发生了调度。
基金的流动性亦然遑急考量成分，致密的流动性，意味着基金约略在需要时生动生意财富，利于骄气投资者的赎回需求。在评估基金的流动性时，咱们可以关注基金限制、交往量和赎回条款等成分。一般来说，限制相对较大的基金，交往频率会更高，流动性越好。逐日赎回截至亦然评估流动性的遑急参考，若是赎回截至较低，可能意味着基金在靠近大限制赎回时存在较大的流动性风险。
虽然也别忘了对比基金费率结构。高持有资本是永恒投资的敌东说念主，永恒投资者选基金的时候，更是要在费率上量入为主。
l 看基金公司
投资从来不是单打独斗，而是团队作战，基金司理所背靠的平台——基金公司在投资中也起到重要的作用。若是基金公司能为基金司理提供优秀的盘考资源、厚实且流畅的投研互助机制、正向且良性的投资文化领导，将有助于基金司理打造出优质的基金居品。
在磨真金不怕火基金公司方面，咱们可以要点关注它的全体处置结构、守护才智、风险限度、投资者利益保护设施和公司文化，以及为投资者提供的交流相通渠说念是否顺畅。
总的来说，在品种繁密、阐述散乱不王人的固收类基金寰球中，掌合手科学合理的择基花式，才智更好为财富添砖加瓦。在挑选固收类基金时，咱们不妨将定量与定性分析相斡旋，定量筛选方面可以要点关注收益类、风险类和风险收益性价比三类办法，在此基础上，对基金司理、基金居品和基金公司三个维度开展进一步的定性分析，敬佩优质基金就会冷静“浮出水面”~
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